利率风险管理

当市场利率和息差的变化影响融资成本、金融投资回报和计息项目的估值时，就会产生利率风险。利率风险由财政部管理和控制。通过平衡固定利率和浮动利率与有息债务和有息金融资产存续期的比率来管理利率风险。此外，Valmet还可以使用衍生工具，如远期利率协议、掉期、期权和期货合同，以降低有息资产和负债产生的风险。包括利率衍生品在内，固定利率债务占总债务组合的比例要求在10 - 60%之间。非流动有息债务(包括流动部分)和利率衍生品的存续期允许在6-42个月之间。

定期利率比例为31％（36％），持续时间为1.4岁（1.5岁），欧元计价的债务是2019年底债务总投资组合的100％（100％）。

利率风险敏感性分析的基础是集团水平的利率敞口，由有息金融资产、有息负债(不包括租赁)和利率掉期组成，用以对冲基础敞口。敏感性分析不包括外汇衍生品的利息成分，假设所有货币对在同一时间发生类似变化，因为利率变化1个百分点的影响不显著。

对于所有兴趣债务，资产和利率衍生物在接下来的12个月内修复，将在向上或向外的百分比下降一个百分点，所有其他变量持有持续的税率将有以下效应，税收净税：

欧欧欧元	2019年	2018年
利润损失	+ / - -0.7	+ / - -1.1
股本	+ / - -1.3	+ / - -1.5

上表中提出的信息不包括租赁负债的影响。

Valmet利用利率衍生品对冲债务组合的利率风险。所有利率掉期都被指定为现金流对冲的会计关系。未偿付利率衍生品合约的名义价值和公允价值见2019年财务报表附注10。