外汇风险

Valmet在全球范围内开展业务，面临多种货币的外汇风险，尽管业务的地域多样性降低了任何一种货币的重要性。Valmet的很大一部分净销售和成本是由欧元(EUR)、美元(USD)、瑞典克朗(SEK)和人民币(CNY)产生的。

交易风险

当子公司的商业或金融交易和支付使用的货币不是自己的功能货币，且相关的现金流入和流出金额不相等或同时发生时，就会产生外汇交易风险。

根据Valmet的财务政策，子公司被要求在财务状况合并报表和其他公司承诺中充分对冲外汇风险。以子公司功能货币以外的货币计价的现金流，用与财政部签订的内部远期外汇合约对冲，期限通常不超过两年。子公司还直接与所在国的银行进行对冲，在这些国家，监管部门不允许企业签订内部跨境合同。财政部监控每种货币的净头寸，并决定在何种程度上需要平仓。当子公司采用套期会计时，库务司负责进行与内部远期对应的外部远期交易。Valmet的财政政策规定了财政部管理的公开货币敞口的上限;限额是根据其潜在的利润或损失影响计算的。为了管理外汇风险，财政部可能会使用远期外汇合约和外汇期权。

Valmet面临来自表内和表外项目的外汇风险。外币敞口由所有以外币计价的资产和负债及其以当地货币计价的计数器价值组成。计算包括外部和内部的短期和长期销售和采购合同，未确认的确定承付款项和财务项目的预计现金流，扣除各自的套期保值。下表说明本集团在报告期间终了时的未偿外汇风险:

该集团层面的货币敞口是外汇风险敏感性分析的基础。假设欧元对所有其他货币升值或贬值10%，对现金流(扣除税收)的影响将是:

国际财务报告准则第7所要求的敏感性分析包括金融工具，如贸易和其他应收款、贸易和其他应付款、有息负债、存款、现金和现金等价物以及衍生金融工具。

下表列出了欧元兑所有其他货币汇率+/- 10%的净税后变化的影响:

符合现金流套期会计准则的衍生品合约公允价值的变化计入权益。损益的影响是所有其他金融工具的公允价值的变化。
未交割远期外汇合约的名义价值和公允价值见2019年财务报表附注10。

翻译或股权敞口

当子公司的股权、商誉和公允价值增值以母公司的功能货币以外的货币计价时，就会产生外汇折算风险。截至2019年12月31日，子公司的非欧元计价股本、商誉和公允价值增量总额为4.08亿欧元(3.1亿欧元)。2019年的主要转换风险是1.3亿欧元的美元和9700万欧元的人民币，2018年分别是9700万欧元的人民币和7300万欧元的瑞典克朗。Valmet目前没有对冲任何股票风险敞口。