流动性和再融资风险管理

当公司无法在与其信誉对应的条款和条件下安排资金时，出现流动性或再融资风险。谨慎成熟的息息债务和足够现金，短期投资和承诺和未提交的信贷设施，以保护短期流动性并管理再融资风险。不同市场的资金多样化以及充足数量的金融机构用于维护各时间的流动性的可用性。财政部监控银行账户结构，现金余额和子公司的预测，并管理利用综合现金资源。

截至2019年底，现金和现金等量物达3.16亿欧元(3.76亿欧元)，由财政部集中管理的有息金融资产达4200万欧元(4400万欧元)。由于业务的全球性，瓦尔梅特的一些子公司位于货币受到有限兑换或资本管制的国家。鉴于Valmet的总流动性状况，相关余额被认为是无关紧要的。

Valmet的流动性还获得了价值2亿欧元的承诺循环信贷安排(2024年到期)、1400万欧元的承诺透支限额和价值2亿欧元的未承诺国内商业票据计划的担保。2019年12月，Valmet与Nordic签订了一份为期10年的5000万欧元贷款协议
投资银行。上述所有设施于2019年底未提出。

净营运资本管理是流动性风险管理的组成部分。财政部监测和预测与子公司密切合作的净营运资金波动。由于例如，截至2019年12月31日，净营运资金DENGREASTED至4.26亿欧元（-4.74亿欧元）。大型资本项目的里程碑付款。

集团的再融资风险管理，是通过平衡流动有息债务与非流动有息债务的比例，以及非流动有息债务的平均到期日(包括已承诺的未动用信贷安排)来实现的。截至2019年12月31日，非流动有息债务(包括流动部分)和已承诺的未提款信贷额度的平均到期日为3.1年(3.7年)。包括非流动有息债务的流动部分在内的流动有息债务总额占总债务组合的23%(19%)。截至2019年12月31日，Valmet的有息负债包括债务和租赁负债，债务组合仅包括来自金融机构的贷款。

以下表格显示了从资产负债表日到合同到期日的剩余期限内，Valmet金融负债(不包括租赁负债和衍生品)的还款和利息的未贴现现金流。租赁负债的剩余期限见附注5中的2019年财务报表，衍生品的相应剩余期限见附注10。